инвестирование

Финансы - инвестирование - Введение В Международное Зпифн

Andrei | Просмотров: 938





--- Униженных Энергетическом Секторе Может Доехать 1-М Квартале Прибыль


--- Это Спирит Эйрлайнз реальную угрозу на юго-запад? (ДОРОГУША,СОХРАНИТЬ)

Инвестирование в инвестиционные фонды недвижимости (ЗПИФН) давно было отличным способом для инвесторов, чтобы диверсифицировать портфели акций. В 2007 году на мировом рынке недвижимости представлено более 900 миллиардов долларов от капитализация акций и растет, по данным Национальной ассоциации инвестиционные фонды недвижимости (NAREIT). В течение долгого времени, публично торгуемые инвестиционные фонды недвижимости были доступны только в таких районах, как у. С. или Австралии; сейчас все больше зарубежных странах принятие подобных структур.
Учебное Пособие: Изучение Инвестиций В Недвижимость
Если вы инвестор, который владеет у. С. Зпифн, ты видишь только часть общей картины. На самом деле, сдвиг в сторону международных Райт портфеля может быть более подходящим. Расширять инвестиционный портфель, чтобы включать международной недвижимостью может открыть дверь к возможности вернуться а дальше смачивая риска портфеля. Как сказано в недвижимость, это все о "местоположение, местоположение, местоположение". Распад мировой MarketBefore Райт мы начинаем препарировать характеристики и преимущества инвестирования в иностранные инвестиционные фонды недвижимости, давайте сначала вспомним Вселенной Райт в целом. А Райт-это корпорация, которая покупает, владеет и управляет объектами недвижимости и/или ипотечных кредитов. ЗПИФН структура уникальна тем, что ипотечные инвестиционные трасты дан особый налоговый статус, что позволяет им избежать корпоративного налога, поскольку 90% дохода распределяется между инвесторами. Хотя структура Райт избегает двойного налогообложения для акционеров, налоговых убытков, не могут быть переданы через. (Чтобы узнать больше основы Райт, см. в разделе что такое Зпифн? и наши исследования инвестиции в недвижимость учебник. )
Мировой рынок ценных бумаг недвижимость существенно вырос как развитых, так и развивающихся стран двигаться, чтобы создать Райт и Райт-как корпоративных структур. До 1990 года, однако только у. С. Нидерланды, Австралия и Люксембург принял Райт-подобные структуры. В 2007 году, согласно размерной Фонда советников, мировой рынок reit был доминирует у. С. (55%), Австралии, Великобритании и Японии. Поэтому, не-у. С. ЗПИФН составляют почти половину мирового рынка Райт. Глобальной Вселенной Райт продолжает расти, поэтому инвесторы, которые ограничивают их Райт позиции в U. С. -также вероятно, только средства ограничивают их возможности. (Продолжаю читать на эту тему в появлении глобальных недвижимого имущества. )
Преимущества REITsOne преимущества Зпифн по сравнению с прямыми инвестициями корпоративных инвестиций в недвижимость является то, что инвесторы имеют возможность более эффективно и эффективно диверсифицировать свои портфели недвижимости потому, что ипотечные инвестиционные трасты, как правило, более жидким. Конечно, самым большим преимуществом недвижимости является преимуществом диверсификации. Инвесторы стремятся найти классы активов, которые предлагают низкие корреляции с другими позициями в своих портфелях. Чем ниже корреляция, тем меньше идиосинкразический риск. (Чтобы узнать больше о преимуществах диверсификации, см. Введение к диверсификации и риск и диверсификация. )
Таблица ниже показывает низкую корреляцию, что энергетики должны другие. С. основных индексов в течение длительного периода времени.

Среднемесячный коэффициент корреляции: с января 1979 по декабрь 2006 года
--
Индекс акций Райт
Индекс S&ампер;P 500 в
Значение Russell 1000 В
Рассел 2000
Значение Russell 2000 В
Индекс акций Райт
1. Ноль ноль ноль
--
--
--
--
Индекс S&ампер;P 500 в
0. Четыреста восемьдесят один
1. Ноль ноль ноль
--
--
--
Значение Russell 1000 В
0. Пятьсот пятьдесят девять
0. Девятьсот сорок один
1. Ноль ноль ноль
--
--
Рассел 2000
0. Шестьсот одиннадцать
0. Восемьсот два
0. Семьсот пятьдесят девять
1. Ноль ноль ноль
--
Значение Russell 2000 В
0. Семьсот два
0. Семьсот семьдесят семь
0. Восемьсот тринадцать
0. Девятьсот пятьдесят
1. Ноль ноль ноль
(Исходный источник данных, полученных из индекса FTSE Группа, Национальная ассоциация инвестиционные Трасты недвижимости, стандартное & бедных групп индекса s услуги и Рассел инвестиций. Переиздана в белой бумаге с помощью мерного Фонда советников. )
Но что происходит, когда мы выражаем эти сравнения за у. С. инвестиции? Если мы посмотрим на соотношения развитого рынка недвижимости и сравнить их с соотношениями собственных широких индексов рынка акций (т. е.. Индекс S&ампер;P 500 в эквиваленте) мы находим ту же последовательность. Международных фондов недвижимости не сильно коррелирует с их собственных рынков и, таким образом, они предлагают преимущества как у. С. инвесторов и международных инвесторов.

5 лет: с апреля 2002 по март 2007
--
Австралия
Нидерланды
Бельгия
Канада
Япония
Новая Зеландия
Мир
Экс-Первая Ракетка Мира У. С.
У. С.
Коэффициент Корреляции
0. Шестьдесят восемь
0. Пятьдесят три
0. Сорок три
0. Шестьдесят семь
0. Тридцать три
0. Пятьдесят девять
0. Пятьдесят
0. Пятьдесят девять
0. Сорок три
(Исходный источник данных, полученных из индекса FTSE Группа, Национальная ассоциация инвестиционные Трасты недвижимости, стандартное & бедных групп индекса s услуги и Рассел инвестиций. Переиздана в белой бумаге с помощью мерного Фонда советников. )
Мы можем взять этот анализ дальше и сравнить некоторые регионы в индекс Уилшир РЕСИ, который содержит не-у. С. Зпифн. Здесь снова мы видим, что реальных соотношениях имущества у отдельных регионах достаточно низкая.
Реального соотношения имущества из Америки, Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона
--
Америки
Европа
Азиатско-Тихоокеанский Регион
Мир
Америки
1. Ноль ноль
--
--
--
Европа
0. Пятьдесят семь
1. Ноль ноль
--
--
Азиатско-Тихоокеанский Регион
0. Пятьдесят три
0. Шестьдесят
1. Ноль ноль
--
Мир
0. Девяносто пять
0. Семьдесят пять
0. Семьдесят два
1. Ноль ноль
Источник: фонды СГГА
Конкурентный ReturnsBoth У. С. и международных фондов недвижимости имеют существенные преимущества низкая корреляция для улучшения портфолио. Но какой тип возвращает мы можем ожидать от этих инвестиций? По сравнению с другими основными классами активов, международных фондов недвижимости могут поставлять конкурентоспособные возвращает.
Индекс недвижимости возвращается против. Широкий возвращает данные индекса акций завершили сентября. 30 2006,
--
1 год
3 лет
5 лет
Диджей Уилшир экс –индекса рези
31. 8 %
33. 5%
27. 0%
Индекс DJ Уилшир 5000
10. 4%
13. 3%
8. 6%
Индекс EAFE индекс MSCI
19. 7%
22. 8%
14. 7%
Индекс DJ в wilshire reit в США
28. 1%
27. 4%
22. 9%
Источник: Зефир StyleADVISOR, данных переиздана улица byState
.

Обратная сторона красивого возвращения часто высокий уровень риска. Давайте посмотрим, какой тип волатильности, мы могли бы ожидать от международной позиции Райт:
Индекс недвижимости возвращается против. Широкий Стандарт справедливости данных отклонений, закончившийся сентября. 30 2006,
--
1 год
3 лет
5 лет
Диджей Уилшир экс - индекса рези
10. 27%
10. 29%
11. 34%
Индекс DJ Уилшир 5000
7. 29%
8. 32%
12. 74%
Индекс EAFE индекс MSCI
10. 60%
10. 29%
13. 46%
Индекс J в wilshire reit в США
12. 59%
16. 40%
14. 77%
Источник: Зефир StyleADVISOR, данные перепечатывают мерного Фонда советников
Исторически говоря, представляется, что международный Иит был прав в соответствии с рисками других основных классов активов, в некоторые периоды, они были реально ниже. В сочетании с преимуществами низкой корреляции, международного класса Райт-актив, похоже, может быть хорошей долгосрочной ставкой.
Потенциал ConcernsSo, теперь, когда мы определили многочисленные преимущества инвестирования в международном Конгрессе, какие проблемы мы должны о них? Прямые инвестиции за рубежом, будь то в акции или недвижимость, несет в себе другой риск, особенно когда делать прямые инвестиции в иностранные ценные бумаги. Например, некоторые проблемы могут включать потенциальный валютный риск, ограниченная информация, неликвид торговле и различных политических средах.
В то время как прозрачность и управление улучшилось, они, конечно, не идеальные. Однако, многие из этих рисков, связанных с прямыми инвестициями, можно избежать или ослабить его, если вы инвестируете косвенно через базирующихся в паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды (etfs). (Чтобы учиться больше, см. в разделе поиск денег в иностранные акции биржевых фондов. )
Кроме того, как их у. С. партнерами, международными фондами Райт может быть весьма неэффективным налога, подвергая инвесторов на обычный доход в максимально возможной ставки налога. Стратегия расположения активов, что размещение отдельных классов активов/средств на корсчетах денег, будет иметь решающее значение с этим. Международном Конгрессе, вероятно, должны ограничиваться вашей безналоговых или налогов отложено счетов, таких как МРК и 401(к)ами, не облагается налогом брокерские счета или трастов.
Наконец, Вы, возможно, пожелает учесть, что некоторые международные Райт продукции может включать недвижимость в развитых и развивающихся странах. Но если ваша толерантность к риску является более ограниченным, возможно, вы захотите найти фонд, который инвестирует только в развитых странах за рубежом (как у. К. , Австралии, Японии и т. д.. ). Аналогично, вы можете захотеть быть осторожными средств, что избыточный вес какого-либо конкретного региона или страны, а это может означать подвержение к большой стране или регионе и специфические риски. (Продолжайте читать о развивающихся экономиках, в том, что формирующейся рыночной экономики?, Переоценка развивающихся рынков и что такое Международная торговля?)
Рынке появление AccessibilityThe жидкости, секьюритизированные и прозрачным налогообложением недвижимого имущества инвестиционных инструментов открыло новые горизонты для инвесторов везде. Повышение доступности недвижимости посредством паевых инвестиционных фондов и etf способствовало привлекательности недвижимости на глобальных рынках капитала. Традиционно, выбор был ограничен и потенциально дорого. Эта тенденция меняется, с числом индексные фонды и отслеживание индекса etf, из известных сейчас поставщиков, доступных в этом пространстве.
Дно LineThe мировой рынок недвижимости переживает огромные преобразования. Райт и Райт-подобные структуры очень быстро набирает популярность, как в развитых, так и развивающихся зарубежных рынках. Для инвесторов, рост рынка недвижимости создал больше возможностей получить доступ к привлекательной потенциальной доходностью с дополнительным преимуществом сокращения рисков портфеля. Как инвесторы ищут диверсификации, дохода и общей прибыли, секьюритизируемого международный рынок недвижимости предлагает убедительные дополнение к диверсификации портфелей инвесторов.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =